Prezzi dello stagno ai massimi storici. Ma potrebbero raddoppiare di nuovo

Il minore tra tutti i metalli industriali ha raggiunto livelli record. Ma ci sono buoni motivi per ritenere che debba salire molto di più…

All’inizio di questo mese, l’8 marzo, il contratto dello stagno a 3 mesi sul London Metal Exchange (LME) ha raggiunto il massimo storico di 48.650 dollari per tonnellata.

Anche se nei giorni successivi si è abbassato (oggi, 18 marzo, quota 42.400 dollari), negli ultimi 2 anni il prezzo è quasi triplicato. Tuttavia, i fondamentali lasciano intendere che si stia preparando una tempesta perfetta che potrebbe spingere i prezzi in una nuova dimensione.

Target a 80.000 dollari?

Secondo un esperto di stagno, il trader londinese Mark Thompson, le tensioni che ci sono sul mercato potrebbero spingere i prezzi fino ad 80.000 dollari. Una enormità se si considera che negli ultimi 10 anni il prezzo è stato in media di circa 15-18.000 dollari a tonnellata.

D’altronde, nessun investimento è stato fatto per aumentare la produzione di stagno globale e le scorte di metallo rimaste a Londra e Shanghai sono solo di pochi giorni di consumo.

Il mercato dello stagno è un caso a sé stante rispetto agli altri metalli. È il più piccolo rispetto a quelli degli altri metalli quotati all’LME e non ci sono grandi movimenti speculativi dettati da posizioni finanziarie. Nessun produttore di stagno ammasserebbe derivati ​​come si è visto invece in questi giorni sul mercato del nichel, con miliardi di dollari di perdite e un vero cataclisma sulla borsa di Londra.

Insomma, i prezzi dello stagno riflettono pienamente i fondamentali, senza troppe componenti speculative.

Lo stagno è come le spezie

A peggiorare la carenza di questo metallo c’è poi la prospettiva di una rapida crescita della produzione di veicoli elettrici. Un’auto elettrica di nuova costruzione contiene circa un chilo e mezzo di stagno contro i circa 300 grammi di quelle esistenti. Di conseguenza, la maggior domanda proveniente dal settore della mobilità elettrica, spingerà il mercato ancora più in deficit.

I vecchi trader dicono che lo stagno è come le spezie, poiché ce ne è in piccole quantità quasi in ogni oggetto. Propria queste piccole quantità rendono la domanda relativamente anelastica. Circa la metà delle forniture globali è destinata alle saldature per l’elettronica. Sebbene questo metallo sia un componente chiave, è una piccola frazione del costo delle materie prime della maggior parte degli articoli di consumo.

Ciò significa che, per esempio, un grammo di stagno in un iPhone che viene venduto al dettaglio per migliaia di dollari vale solo 5 centesimi (ai prezzi attuali). Quindi, non esiste un prezzo dello stagno che possa costringere la Apple a smettere di produrre iPhone.

Nessuno ha fretta di estrarre lo stagno dalle miniere

Il mondo ha investito centinaia di miliardi per espandere la produzione di semiconduttori, trascurando completamente di investire in nuove forniture di stagno. Nel 2021, secondo l’International Tin Association, la produzione globale di questo metallo è stata di circa 378.400 tonnellate, a fronte di un consumo di circa 390.000 tonnellate.

I produttori sono ben consapevoli che si tratti di una risorsa rara e preziosa. Tanto è vero che non hanno nessuna fretta di estrarre stagno oggi. Con una rivoluzione verde in atto che richiederà molto metallo, ci sono molti più soldi da guadagnare tenendo lo stagno nelle miniere che estrarlo, in attesa che i prezzi arrivino alle stelle.

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