Rame, la Cina si aggrappa ai rottami mentre il concentrato sparisce

La raffinazione del rame in Cina ha trovato nel rottame una soluzione obbligata. Nel primo semestre del 2026, il materiale riciclato ha rappresentato il 25,2% dell’alimentazione per la produzione di rame raffinato, con un aumento di 2,7 punti percentuali rispetto allo stesso periodo del 2025 (dati Antaik). Il dato mostra come la filiera sia costretta a cercare metallo dove riesce a trovarlo. Quando il concentrato si assottiglia e i costi di lavorazione smettono di remunerare davvero gli impianti, il rottame torna a essere una materia prima strategica, non un complemento sostenibile. Le fonderie cinesi stanno adattando il mix produttivo alla scarsità di concentrato e questo spostamento può incidere tanto sui prezzi del concentrato quanto sulle rotte commerciali dell’area Asia-Pacifico. Le tariffe negative dicono chi comanda Il segnale più netto arriva dai TC/RC, cioè le tariffe pagate dai produttori minerari alle fonderie per trasformare il concentrato in metallo. Il 5 agosto, Platts ha valutato i TC/RC del concentrato pulito consegnato CIF Cina a -173 dollari per tonnellata metrica. È il livello più basso dall’avvio della rilevazione di Platts nel febbraio 2021. Dall’inizio dell’anno le tariffe sono precipitate di circa il 244%, un numero che evidenzia come non si tratti di un normale aggiustamento ciclico. Il concentrato disponibile è poco, la domanda immediata sul mercato spot resta presente e il potere contrattuale si è spostato con brutalità verso chi controlla il materiale. Le condizioni meteorologiche avverse in Cile hanno aggravato il quadro, ritardando di un mese le spedizioni di alcune qualità importanti. L’impatto potrebbe essere rilevante perché la tempesta ha colpito molte miniere e il Cile è il primo fornitore di concentrato della Cina. Nel primo semestre, la Cina ha importato dal Cile 4,28 milioni di tonnellate di concentrato, pari al 29,3% delle importazioni complessive. Nello stesso periodo, gli acquisti totali di concentrato sono scesi dello 0,9% su base annua, a 14,61 milioni di tonnellate. Il riciclo cresce, ma il mercato interno non collabora Il ricorso al rottame non significa che sia abbondante dentro la Cina. Al contrario, la disponibilità domestica si è ridotta nel primo semestre, anche per l’applicazione più rigorosa della politica di reverse invoicing sui materiali riciclati. Il maggiore costo legato alle fatture ha ristretto l’offerta di rottame conforme, rendendo più difficile la circolazione del materiale nel mercato interno. Nemmeno prezzi elevati del rame sono bastati a liberare volumi. Molti detentori di rottame hanno preferito non vendere, limitando ulteriormente l’offerta fisica. Mentre chi possiede il materiale aspetta, l’industria deve cercarlo altrove. Le importazioni hanno quindi tamponato solo in parte il vuoto. Tra gennaio e giugno, gli arrivi di rottame in Cina hanno raggiunto 1,24 milioni di tonnellate, in crescita dell’8,3% rispetto a un anno prima. Il sistema cinese conserva la capacità di attrarre materiale dall’estero, ma la maggiore dipendenza dagli acquisti internazionali espone le raffinerie alla concorrenza sui flussi e alle scelte regolatorie dei paesi esportatori. Nuove rotte, vecchie dipendenze La geografia del rottame sta cambiando. Le importazioni dagli Stati Uniti restano deboli, mentre acquistano peso le forniture provenienti da Giappone e Sud-est asiatico. Thailandia e Giappone hanno inviato rispettivamente 200.510 e 197.936 tonnellate nel primo semestre, arrivando a rappresentare il 16,2% e il 16% delle importazioni cinesi di rottame. Questa redistribuzione non risolve la fragilità della filiera, la sposta. Da un lato, il concentrato cileno continua a essere indispensabile; dall’altro, il rottame importato diventa il correttivo necessario quando le condizioni di trattamento entrano in territorio negativo. Anche la Cina si sta accorgendo che ogni imprevisto climatico, fiscale o commerciale può rapidamente diventare costo industriale. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED