Nichel e acciaio inox travolti dal collasso logistico in Medio Oriente

A fine febbraio per i mercati globali è cominciato l'incubo della guerra in Iran che ha trasformato il Medio Oriente in una trappola logistica. Il transito attraverso lo Stretto di Hormuz è di fatto paralizzato da insormontabili problemi di sicurezza e costi assicurativi fuori controllo, spazzando via le deboli speranze di chi attendeva un imminente e salvifico taglio dei tassi di interesse. I numeri nudi e crudi non lasciano spazio all'ottimismo circa quello che faranno le banche centrali, con il Brent stabilmente sopra i 100 dollari al barile e il WTI ancorato intorno ai 90 dollari. Anche il prezzo del gas LNG vola senza sosta, innescando una reazione a catena che devasta i costi di produzione dell'acciaio e le tariffe di nolo. Secondo gli analisti di ANZ, i problemi delle catene di approvvigionamento sono ormai danni strutturali all'intera catena del valore, ben lontano dall'essere un banale shock temporaneo. L'acciaio inox europeo tra rincari produttivi e nuove regole di Bruxelles Nel Vecchio Continente la traiettoria dei prezzi dell'acciaio inossidabile punta inesorabilmente verso l'alto, spinta dal rincaro energetico, dalla crescente scarsità di rottame e dal peso dei costi legati all'introduzione del CBAM. Dall'altra parte del mondo la musica non cambia, tanto che in India il colosso Jindal Stainless è stato costretto a tagliare la capacità produttiva a causa della carenza di propano e gas naturale, pur trovando le risorse per avviare a marzo in Indonesia una nuova fonderia in joint venture capace di sfornare 1,2 milioni di tonnellate all'anno. Sul fronte normativo si consuma la solita partita a scacchi tra governi e industria, con Outokumpu che plaude all'Industrial Accelerator Act dell'Unione Europea, pur chiedendo di estendere l'etichetta di acciaio a basse emissioni e il marchio "Made in EU" all'intero settore. Sotto la vernice green della decarbonizzazione si cela infatti la disperata necessità di proteggere i margini commerciali del blocco europeo dalle dinamiche spietate di un mercato globale sempre più frammentato e ostile. Materie prime in balia degli eventi, con il nichel in forte tensione Le montagne russe per i metalli hanno visto i futures sul minerale di ferro a Singapore sprofondare inizialmente sotto la soglia psicologica dei 100 dollari a tonnellata, schiacciati dall'eccesso di offerta e dai porti cinesi saturi in vista del meeting delle Two Sessions. A marzo i prezzi hanno sfondato nuovamente quota 100 dollari per poi arrampicarsi fino a 107, spinti non solo dalle crescenti tensioni tra China Mineral Resource Group e BHP, ma anche da un provvidenziale ciclone che ha temporaneamente paralizzato i porti di Pilbara, confermando come un evento climatico possa muovere il mercato quanto un accordo commerciale. Anche i prezzi a tre mesi del nichel sul London Metal Exchange (LME) hanno danzato febbrilmente in un range di oltre 1.000 dollari, toccando i 18.000 dollari a tonnellata a febbraio per poi scivolare verso i 17.000 a marzo, nonostante un effimero rimbalzo a 17.700 a metà mese. Le dinamiche di prezzo sono state drogate al rialzo dalle quote ridotte concesse ai minatori in Indonesia, dai dazi indonesiani sull'export di carbone e nichel e dalla sospensione delle consegne di bricchette e catodi finlandesi nei magazzini LME a partire da giugno, mosse politiche che, secondo Sucden Financial, offrono solo fiammate rialziste in un mercato ipersensibile alla liquidità. Le scorte di magazzino raccontano una storia di accumulo progressivo che disinnesca in parte gli allarmi sulla carenza di materiale, con i depositi LME saliti a 287.976 tonnellate a fine febbraio, in leggero aumento rispetto alle 285.528 di gennaio. Si tratta di un balzo significativo rispetto alle 195.162 tonnellate del febbraio 2025. L'illusione di una paralisi produttiva generalizzata si scontra infine con i dati diffusi dalla World Stainless Association, che certificano come la produzione globale di acciaio inossidabile nel 2025 sia salita a 64,2 milioni di tonnellate, segnando un +2,1% rispetto al 2024. Questa crescita annuale è stata trainata dall'Asia con 55,3 milioni di tonnellate (+2,7%) e dagli Stati Uniti con 2,1 milioni (+7,6%), mentre la stanca Europa ha registrato una contrazione dell'1,9% scendendo a 5,7 milioni. Le dinamiche dell'ultimo trimestre dell'anno confermano un panorama frammentato che smaschera le difficoltà strutturali di un continente che arranca, mentre il blocco asiatico continua a sfornare metallo senza sosta. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED