Metalli in difficoltà: rame ai minimi di 4 mesi, ferro e oro giù, alluminio debole

Il mercato dei metalli torna a fare i conti con il peso della finanza. Il rame è sceso questa mattina vicino ai minimi degli ultimi quattro mesi, penalizzato dalla nuova ondata di vendite sui titoli tecnologici e dal rafforzamento del dollaro statunitense. Alla Borsa di Londra, i prezzi hanno toccato 13.636 dollari per tonnellata, allontanandosi sensibilmente dai massimi di settembre, quando le quotazioni avevano sfiorato i 15.000 dollari. Secondo ING, gli investitori stanno rivedendo le aspettative sulla domanda di rame legata all'intelligenza artificiale. Negli ultimi mesi, il metallo rosso ha beneficiato anche dell'entusiasmo per gli investimenti nei data center, nelle infrastrutture digitali e nelle nuove tecnologie. Ora, con le azioni tecnologiche sotto pressione, una parte di quell'ottimismo viene rapidamente rimessa in discussione. A complicare ulteriormente il quadro c'è l'incertezza sui dazi statunitensi alle importazioni. Il mercato deve quindi confrontarsi con le prospettive della domanda industriale e le decisioni commerciali di Washington. Un dollaro più forte potrebbe alimentare ulteriori pressioni ribassiste nel breve periodo, rendendo meno conveniente l'acquisto delle materie prime denominate nella valuta americana. Alluminio, il mercato fisico racconta una storia diversa L'alluminio mostra una debolezza contenuta sul fronte dei prezzi, ma le condizioni del mercato fisico continuano a segnalare tensioni nell'offerta a breve termine. Lo dimostra il differenziale tra il metallo disponibile per la consegna immediata e il contratto a tre mesi al London Metal Exchange. Questa settimana il prezzo cash ha raggiunto uno spread superiore a 150 dollari per tonnellata rispetto alla scadenza trimestrale. Si tratta di un differenziale particolarmente elevato, indicativo di una disponibilità immediata ancora limitata. La debolezza delle quotazioni convive con una situazione di tensione sulle consegne ravvicinate. Il mercato, insomma, continua a distinguere tra aspettative finanziarie e disponibilità effettiva del materiale. Ferro, la Cina continua a pesare Il ferro prosegue la sua discesa, confermando le difficoltà del comparto siderurgico cinese. Il riferimento di Singapore ha perso fino all'1,6%, arrivando a 90,70 dollari per tonnellata e prolungando la serie negativa per la quarta seduta consecutiva. Secondo ING, anche i contratti futures cinesi hanno registrato ribassi, accompagnati dalla debolezza dei prezzi del tondo per cemento armato. Il quadro è quello di una domanda di acciaio poco dinamica, che continua a trasmettere pressione lungo tutta la catena delle materie prime. La soglia dei 90 dollari per tonnellata torna così a essere un riferimento psicologico importante. Le prospettive restano orientate al ribasso, per effetto della domanda cinese di acciaio più debole e dell'aumento dell'offerta. Per il minerale di ferro si tratta di una combinazione poco favorevole, dal momento che se la produzione siderurgica cinese non recupera slancio e contemporaneamente cresce la disponibilità internazionale, diventa difficile immaginare una ripresa sostenuta delle quotazioni. Oro sotto i 4.000 dollari: i tassi tornano a fare paura Anche l'oro attraversa una fase complicata, con le quotazioni scese sotto i 4.000 dollari per oncia per la terza seduta consecutiva in perdita. A pesare sono i nuovi dati sull'inflazione statunitense, più forti del previsto, e le dichiarazioni dei rappresentanti della Federal Reserve, che hanno rafforzato le aspettative di una politica monetaria più restrittiva. Il mercato sta infatti attribuendo una probabilità crescente a un possibile nuovo rialzo dei tassi d'interesse. Rendimenti obbligazionari più elevati e dollaro più forte rendono meno attraente l'oro, che non distribuisce interessi. Per ING, la prospettiva di un denaro più costoso sta quindi sottraendo sostegno al metallo prezioso, proprio mentre gli investitori cercano di capire quanto spazio resti per ulteriori strette monetarie. L'attenzione si concentra ora sui prossimi dati sull'inflazione americana e sulle dichiarazioni dei funzionari della banca centrale. Nel breve periodo, tassi elevati e dollaro forte potrebbero continuare a penalizzare le quotazioni. Le prospettive di lungo termine restano tuttavia più favorevoli, grazie agli acquisti delle banche centrali e alla domanda di beni rifugio. La correzione attuale non cancella quindi i fattori strutturali che hanno sostenuto il mercato dell'oro, anche se ricorda agli investitori quanto le politiche monetarie possano condizionare il prezzo del metallo. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED