Materie prime nel 2024? Le prospettive sono cautamente ottimiste

Il 2023 non è stato l'anno che molti si aspettavano per quanto riguarda le materie prime. Dopo anni come il 2021 e il 2022, dove le commodity erano state l’asset class con le migliori performance, era quasi automatico attendersi che quest'anno avrebbe ricalcato i precedenti e che le materie prime continuassero a mettere a segno nuovi record. Tuttavia non è stato così. L’Europa ha avuto un inverno 2022/23 insolitamente mite, facendo svanire i timori sulle forniture di gas naturale e lasciando il mercato nella tranquillità. Inoltre, i mercati hanno sottovalutato la capacità dei flussi commerciali di adattarsi alle sanzioni contro la Russia, mentre la riapertura dell'economia cinese non è andata come previsto, soprattutto a causa della crisi del settore immobiliare. Nel frattempo, l’inasprimento delle politiche monetarie da parte delle banche centrali e il rafforzamento del dollaro americano hanno creato altri problemi ai mercati delle materie prime. Il 2024... Se il 2023 si è rivelato un anno peggiore per le commodity di quanto gli analisti si attendevano, come sarà il 2024? Secondo Ing Group, c'è da essere moderatamente positivi, con i fondamentali per la maggior parte delle materie prime che sono state giudicati da neutrali a leggermente rialzisti. Ci sono fondate aspettative che la Federal Reserve americana (FED) cominci a tagliare i tassi di interesse, indebolendo così il dollaro e creando un contesto più favorevole per le materie prime. Di contro, ci sono rischi che la domanda si indebolisca per una scarsa crescita globale nel corso del prossimo anno. Le materie prime energetiche... Cominciamo ad esaminare la commodity più importante: il petrolio. Le prospettive dell'oro nero sono legate naturalmente alla politica dell’OPEC+. Il gruppo dei paesi produttori di petrolio, e in particolare l’Arabia Saudita, hanno dimostrato di voler sostenere i prezzi quest’anno e questo atteggiamento è probabile che non cambi nel 2024. Sempre secondo Ing Group, il mercato petrolifero rimarrà in equilibrio nella prima metà del prossimo anno prima di entrare in deficit nella seconda parte del 2024. In termini di prezzi ciò si tradurrà in prezzi più alti rispetto ai livelli attuali. Più tranquillo il mercato del gas naturale che gode questa volta di stoccaggi completi in Europa, che dovrebbe diventare sempre meno vulnerabile per la carenza di gas man mano passano i mesi. I metalli... Più incerte invece le prospettive dei metalli. Tutto dipenderà dalla Cina e dal suo settore immobiliare ma, a quanto sembra, non ci sarà una ripresa significativa della domanda di metalli. Per il 2024 le previsioni indicano un sostanziale equilibrio per la maggior parte dei mercati dei metalli di base. Tuttavia, le scorte storicamente limitate per la maggior parte dei metalli lasciano qualche margine di rialzo. Fa eccezione il nichel che presenta fondamentali ribassisti, con il mercato destinato a rimanere in ampio surplus per diversi anni. Nel caso dei metalli preziosi, su tutti svetterà l'oro, destinato a mettere a segno nuovi record nel 2024. Le aspettative che la FED inizi a tagliare i tassi indicano un contesto molto favorevole per il metallo giallo, che verrà spinto anche dagli acquisti delle banche centrali. Le commodity agricole... Sul mercato dei cereali, secondo Ing Group, è probabile che i prezzi del mais rimangano sotto pressione con l’aumento delle scorte, mentre i prezzi della soia potrebbero scendere leggermente sulla scia della crescente produzione sudamericana. Il cacao dovrebbe rimanere volatile (dopo un 2023 con prezzi record) mentre i prezzi delo zucchero sono destinati a rimanere elevati per il deficit esistente sul mercato globale. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED