Stati Uniti e Cina si contendono il rame e alimentano la corsa alle scorte

Il rame sta assumendo un ruolo sempre più centrale nell’economia mondiale. Nonostante l’attenzione dei mercati sia spesso concentrata su petrolio e gas, questo metallo è indispensabile per la transizione energetica, l’espansione delle infrastrutture elettriche e lo sviluppo dell’intelligenza artificiale. Non a caso, c'è chi lo definisce "il nuovo oro". A sostenere questa percezione è anche l’andamento dei prezzi. Nel corso dell’ultimo anno il rame ha guadagnato il 47%, mentre a settembre 2026 i future a tre mesi sul London Metal Exchange (LME) hanno superato i 14.800 dollari per tonnellata, raggiungendo livelli record. A influenzare le quotazioni contribuiscono gli acquisti anticipati degli Stati Uniti in previsione di possibili dazi, la maggiore domanda cinese e la riduzione delle scorte disponibili sui mercati internazionali. Il rialzo si verifica nonostante un surplus produttivo. Secondo l’International Copper Study Group, nei primi cinque mesi del 2026 la produzione mondiale di rame raffinato è aumentata del 3%, a 12,05 milioni di tonnellate, mentre i consumi sono cresciuti del 2,2%, a 11,58 milioni. Il surplus è così salito da 117.000 a 221.000 tonnellate. Tuttavia, questo equilibrio potrebbe rivelarsi temporaneo. La transizione energetica rappresenta uno dei principali motori strutturali della domanda. Un’auto elettrica richiede circa 80 chilogrammi di rame, contro i 20 di un veicolo tradizionale. Pannelli solari, impianti eolici, colonnine di ricarica e reti elettriche necessitano inoltre di grandi quantità di metallo. Secondo uno studio dell’Università del Michigan, una transizione completa verso le energie pulite potrebbe persino raddoppiare i prezzi del rame. A questa dinamica si aggiunge l’intelligenza artificiale. I data center richiedono rame per cavi, trasformatori, sistemi di raffreddamento e circuiti, mentre la loro crescente domanda elettrica impone nuovi investimenti nelle reti e nella generazione di energia. Anche la geopolitica incide sul mercato. Gli Stati Uniti considerano il rame un materiale strategico e puntano a ridurre la dipendenza dalle importazioni. La competizione con la Cina e il timore di nuove restrizioni commerciali incentivano inoltre l’accumulo di scorte, sottraendo disponibilità ad altri compratori. Sul fronte dell’offerta, il quadro appare più preoccupante. Il calo della qualità dei giacimenti, le interruzioni produttive e le difficoltà del Cile potrebbero frenare l’estrazione. Secondo le stime di S&P Global, entro il 2040 il consumo mondiale potrebbe aumentare del 50%, mentre il deficit annuale potrebbe superare i 10 milioni di tonnellate. I nuovi progetti minerari richiedono infatti spesso dai 10 ai 30 anni per entrare in produzione. Il rame non è dunque il nuovo oro in senso finanziario, ma potrebbe diventare altrettanto determinante per lo sviluppo economico. Il problema sarà quello di riuscire ad aumentare l’offerta abbastanza rapidamente da soddisfare una domanda destinata a crescere. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED