L’alluminio egiziano raddoppia. Cosa c’è dietro l’accordo Egyptalum-Trafigura

Nel grande teatro delle materie prime, l’Egitto prova a rientrare in scena con una mossa da 750 a 900 milioni di dollari. La holding metallurgica pubblica, attraverso Egyptalum, ha stretto un’intesa con Trafigura per allargare il complesso di Nag Hammadi, nell’Alto Egitto, e aggiungere circa 300.000 tonnellate annue di capacità produttiva. Ad oggi, l'impianto viaggia intorno alle 300.000-320.000 tonnellate l’anno e il nuovo progetto punta a portare il sito vicino a quota 600.000 tonnellate, quasi un raddoppio della sua produzione. Ma non si tratta soltanto di nuova capacità produttiva, ma un rinnovato posizionamento del paese nella filiera internazionale del metallo. Anche l'Egitto ha ben compreso che la partita geopolitica nel 2026 si gioca sul terreno delle materie prime, della continuità energetica e delle rotte commerciali. Un impianto dentro l’impianto Il progetto sarà sviluppato dentro l’attuale perimetro industriale di Egyptalum a Nag Hammadi e verrà affidato a una nuova società veicolo incaricata di costruzione e gestione. È qui che l’operazione diventa interessante per chi conosce davvero il settore poiché espandere un sito già esistente significa sfruttare reti elettriche, utenze, logistica interna e manodopera specializzata che lavora da decenni sull’alluminio. In un’industria dove tempi, costi e affidabilità decidono gran parte della redditività, riusare infrastrutture e competenze vale quasi quanto alzare nuova capacità. Non a caso il complesso di Nag Hammadi dispone già di un’impronta industriale completa, con fonderia primaria, laminatoio, impianto anodico e servizi associati; aggiungere nuova capacità in questo contesto riduce attriti che altrove diventano extracosti, ritardi e revisioni infinite dei piani industriali. Materie prime, finanza e sbocchi commerciali Secondo Egypt Today, la formula scelta combina capitale dei soci e debito raccolto presso banche e istituzioni finanziarie internazionali, con EFG Hermes nel ruolo di advisor finanziario. In pratica, il progetto deve convincere il credito che i flussi futuri saranno abbastanza stabili da reggere il peso della leva. Trafigura entrerà come investitore di minoranza, finanziatore, partner di approvvigionamento e controparte commerciale di lungo periodo. È il classico schema con cui il trader non si limita a “comprare e vendere”, ma presidia la filiera dove nasce il margine e da un lato assicura feedstock come l’allumina, dall’altro contribuisce all’offtake, cioè all’assorbimento della produzione tramite contratti di lungo termine. Questa intesa ci dice anche qualcosa sul momento politico-industriale dell'Egitto. Trafigura ha spiegato che fuori dalla Cina negli ultimi dieci anni sono state assorbite 6 milioni di tonnellate di scorte di alluminio, lasciando inventari su livelli storicamente bassi. Dentro questa lettura, l’Egitto si propone come piattaforma di offerta aggiuntiva in un mercato che cerca diversificazione e resilienza. Se il progetto arriverà al financial close e poi all’operatività, Egyptalum potrà trasformarsi in un produttore regionale molto più importante, con una grande potenzialità per l'export e una base industriale rafforzata. Per il mercato globale, il messaggio è chiaro: il Nord Africa vuole contare di più nella geografia dell’alluminio primario, approfittando di un momento in cui la sicurezza degli approvvigionamenti vale oro. METALLIRARI.COM © ALL RIGHTS RESERVED